Banxico dice que podría bajar la tasa; los analistas no le creen. Qué esperar el 5 de noviembre y qué significa para tus créditos

El 5 de noviembre, BanxicoBanco de México (Banxico)El banco central de México.Ver en el glosario decide si la tasa de interés se mantiene, sube o baja. Es importante para la gente que quiere pedir un crédito, ya que de eso depende cuánto pagará de intereses.

Dónde está la tasa

La tasa objetivoTasa objetivoLa tasa de interés de referencia que fija la Junta de Gobierno de Banxico, aproximadamente cada ocho semanas, como su principal herramienta de política monetaria.Ver en el glosario del Banco de México está en 6.50%. Llegó ahí con el recorte del 7 de mayo y desde entonces la Junta de Gobierno la dejó igual tres veces seguidas: el 25 de junio, el 6 de agosto y el 24 de septiembre.¹⁰

Del otro lado de la frontera, la Reserva Federal de Estados Unidos va en sentido contrario: el 16 de septiembre subió su tasa un cuarto de punto, a un rango de 3.75% a 4.00%.⁵ Con eso, la diferencia entre las tasas de México y Estados Unidos está en su nivel más bajo de la historia, algo que le restó atractivo al peso.³

Qué mira Banxico

Banxico baja la tasa cuando cree que la inflaciónInflaciónEl aumento generalizado y sostenido de los precios de bienes y servicios a lo largo del tiempo, que se traduce en una pérdida del poder adquisitivo del dinero: con la misma cantidad de pesos, se compra menos.Ver en el glosario va de camino a su meta de 3%. En septiembre, la inflación general fue de 3.45% anual y la subyacente, la que quita los precios más volátiles, de 3.75%.⁷ Las dos siguen arriba de la meta.

Este jueves, el INEGI publicó el primer dato de octubre: en la primera quincena, los precios subieron 0.41% y la inflación anual quedó en 3.62%. La subyacente subió 0.25% y quedó en 3.78% anual. El empuje vino sobre todo de la electricidad, por el fin del subsidio de verano en 18 ciudades.¹¹ Las dos cifras quincenales salieron un poco arriba de lo que esperaban los analistas en la encuesta Citi: 0.38% la general y 0.17% la subyacente.⁴ Es justo la condición que pone Scotiabank para un recorte en noviembre: que la inflación de octubre no sorprenda al alza.

También mira al peso y a la Fed, que vuelve a decidir el 28 de octubre.⁶

Qué dijo la minuta

El 8 de octubre, Banxico publicó la minuta de su reunión de septiembre. Los cinco miembros votaron por no mover la tasa, pero tres dejaron abierta la puerta a un recorte. Uno escribió que en las siguientes decisiones “se podrá evaluar una disminución puntual en la tasa de referencia”; otro, que la Junta “podría llegar a valorar la posibilidad de una disminución”; y un tercero, que hay “elementos para discutir la conveniencia de realizar un ajuste fino a la baja”.¹ Los tres lo condicionaron a que la inflación siga bajando.

No todos piensan igual. Un miembro pidió cautela, y otro planteó que podría hacer falta empezar a discutir si México sigue a la Fed en sus alzas, por la presión que eso puede poner sobre el tipo de cambio.²

La minuta tomó por sorpresa a los analistas, que daban por hecho que 6.50% era el final de los recortes.²

Qué esperan los analistas

Casi ninguno espera un recorte en noviembre. En la encuesta Citi del 20 de octubre, “de los 37 encuestados, 25 esperan que no haya cambios en la tasa de referencia durante el periodo cubierto”, es decir, este año y el próximo. Solo 3 esperan un movimiento en 2026.⁴ Según El Financiero, Bankaool y Finamex son los que prevén un recorte en la reunión de noviembre.³

Otros ven el recorte un poco más lejos o con condiciones:

• Banamex ve “una probabilidad elevada” de que en noviembre Banxico anticipe un recorte para diciembre, aunque con poco margen.²
• Scotiabank ve posible un recorte en noviembre, siempre que la inflación de octubre no sorprenda al alza y el peso se mueva de forma ordenada.²
• Para 2027, seis firmas esperan una alza de un cuarto de punto en el primer semestre, y tres esperan una baja.³

Qué significa para tus créditos

Si alguien quiere pedir un crédito, no creo que deba esperar al 5 de noviembre: aunque la tasa baje, los bancos no mueven sus tasas igual ni al mismo tiempo.⁸ Es mejor comparar ofertas y decidir.⁹

Si ya tienes un crédito de tasa fija, no te preocupes: tu crédito se quedará igual. Pero si tienes uno con tasa variable, lo más probable es que baje o suba, dependiendo de lo que haga la tasa de referencia.

Si tienes tarjeta de crédito, su tasa es mucho más alta que la de Banxico, así que un cuarto de punto no se nota.

Si ahorras en Cetes, la tasa que te pagan ya quedó fija cuando compraste: te seguirán pagando lo mismo hasta que venzan. Pero si vas a invertir después de una baja, recibirás menos rendimiento por tu dinero; si la tasa sube, ganarás más.

Qué sigue

• Jueves 22 de octubre: el INEGI publica la inflación de la primera quincena de octubre.
• Miércoles 28 de octubre: decisión de la Reserva Federal.⁶
• Jueves 5 de noviembre, 13:00: decisión de Banxico.
• Lunes 9 de noviembre: inflación de octubre completo.
• Jueves 17 de diciembre: última decisión de Banxico del año.